L'offre élevée de minerai pèse sur les prix du manganèse CIF Chine, mais le marché se tourne vers la demande des fonderies au quatrième trimestre

Fastmarkets a calculé vendredi 4 août son indice hebdomadaire du minerai de manganèse, 44% Mn, cif Tianjin, à 4,43 $ par dmtu, inchangé sur une base hebdomadaire et mettant fin à sa récente tendance à la baisse amorcée le 16 juin à 4,73 $ par dmtu. L'indice est en baisse de 1,71 $ par dmtu par rapport au sommet de 2023 à 6,14 $ par dmtu le 10 février.

Le marché du minerai à faible teneur a augmenté la semaine dernière, l'écart entre les prix des minerais à plus haute teneur et semi-carbonisés se rétrécissant au cours de cette période.

Le calcul hebdomadaire de Fastmarkets pour son indice de minerai de manganèse 37% Mn, cif Tianjin était de 3,60 $ par dmtu le 4 août, en hausse de 2 cents par rapport à l'indice du 28 juillet, alors qu'il était inférieur de 1,01 $ par dmtu au sommet annuel de 4,59 $ par dmtu le 10 février.

L'un des principaux facteurs contribuant à la baisse des prix a été l'offre élevée de minerai, ont déclaré les acteurs du marché.

Les stocks portuaires de minerai de manganèse en Chine ont diminué ces dernières semaines dans un contexte d'augmentation des taux de production en aval. Ils restent néanmoins élevés et continuent d’exercer une pression sur l’offre, ont déclaré les acteurs du marché.

Selon Fastmarkets, les stocks portuaires combinés de minerai de manganèse dans les ports de Qinzhou et de Tianjin étaient compris entre 5,67 et 5,74 millions de tonnes le lundi 7 août, avec un point médian de 5,70 millions de tonnes, contre 5,92 à 6,13 millions de tonnes une semaine plus tôt.

Même si les stocks portuaires ont légèrement diminué ces dernières semaines, ils sont restés au-dessus de 6 millions de tonnes à mi-parcours pendant la majeure partie de l'année.

L’un des facteurs contribuant à la récente réduction des stocks est l’augmentation des taux de production d’alliages.

« Les producteurs chinois d’alliages de manganèse, en particulier ceux du nord, réalisent une marge bénéficiaire et fonctionnent à un taux d’utilisation de capacité élevé », a déclaré une source chinoise de négoce de minerai de manganèse. « Même si les importations de minerai de manganèse [restent] élevées, le port les stocks ne s’accumulent pas [plus loin].

Selon les données des douanes chinoises, le pays a importé au total 15,38 millions de tonnes de minerai de manganèse au cours des six premiers mois de 2023, soit une hausse de 9,03 % par rapport aux importations du premier semestre 2022.

La production mensuelle de silicium-manganèse en Chine est d'environ 930 000 à 980 000 tonnes, la majeure partie de la production provenant des producteurs du nord, qui bénéficient de leur proximité du port de Tianjin, où le minerai de manganèse est importé.

Ces producteurs du Nord ont également l'avantage d'utiliser de l'électricité produite au charbon, moins chère, ce qui atténue les pressions sur les coûts de production, selon les participants de l'industrie.

Mais l’offre de minerai de manganèse reste élevée. Les stocks portuaires actuels sont suffisamment importants pour soutenir environ trois mois de production d’alliages, sur la base de la norme industrielle de 2 tonnes de minerai de manganèse pour 1 tonne de production de silicium-manganèse.

Outre les grands fournisseurs traditionnels tels que les mineurs de manganèse australiens, sud-africains et gabonais, il existe d’autres concurrents sur le marché.

« Les expéditions brésiliennes de minerai de manganèse vers la Chine augmentent fortement cette année, ce qui ajoute de la concurrence aux options de minerai de manganèse, en particulier aux minerais à haute teneur », a déclaré à Fastmarkets une deuxième source commerciale chinoise.

Au deuxième trimestre 2023, les importations chinoises de minerai de manganèse brésilien ont grimpé en flèche.

Au cours des cinq mois restants de 2023, des signaux positifs subsistent concernant la demande de minerai de manganèse en Chine, ce qui pourrait continuer à attirer l'offre, selon des sources.

"Les fonderies maintiendront des taux de production élevés en raison de leurs marges bénéficiaires", a ajouté un deuxième commerçant. « En d’autres termes, ils ont besoin d’un approvisionnement important en minerai de manganèse. »

Cela corrobore le point de vue des analystes de Fastmarkets : « Fastmarkets s'attend à une certaine augmentation des prix du minerai de manganèse sur une base CIF Tianjin au quatrième trimestre en raison de la demande et des prix plus élevés des alliages », a déclaré Harry Riley-Gould, analyste de Fastmarkets.

De plus, les nouvelles politiques macroéconomiques en Chine – que Pékin a publiées fin juillet – ont amélioré la confiance en raison de la hausse potentielle de la demande de produits sidérurgiques en aval, ce qui pourrait se traduire par une demande accrue de produits en alliage de manganèse et de minerai de manganèse.