La Fed aide aussi

Le siège de la First Republic Bank à San Francisco, Californie, États-Unis, le samedi 29 avril 2023.

La phase aiguë de la crise de fuite des dépôts a pris fin avec la saisie de la Première République par la FDIC et sa vente à JPMorgan Chase. Ces événements mettent en évidence la manière dont la politique de la Fed a aidé les plus grandes institutions. Il faut néanmoins s’attendre à ce que l’immobilier commercial occupe le devant de la scène face à la fuite des dépôts.

À la veille de la prochaine déclaration politique de la Fed, tout le monde à Washington parle davantage de « trop gros pour faire faillite » que de politique monétaire. Pourquoi? En deux mots, Première République. En effet, JPMorgan Chase, la plus grande banque du pays, acquiert les actifs de l'institution en faillite. Après des mois au cours desquels les dépôts ont fui les petites banques régionales au profit de leurs grandes sœurs, le rachat montre clairement que les plus grandes institutions financières disposent désormais d’un grand avantage. Et c’est en grande partie à cause de la Fed.